Devriez-vous acheter des actions Visa Hand Over Fist en 2024 ?

11.01.2024

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(NYSE : V) a terminé 2023 avec un gain de 25 %, ce qui correspond essentiellement à la performance de l’ensemble du S&P 500 . Cependant, l’entreprise est probablement passée inaperçue en raison de toute l’attention portée aux entreprises axées sur la technologie et l’intelligence artificielle (IA). Je pense qu’il est temps de reporter notre attention sur cette affaire.

Les investisseurs devraient-ils acheter cette valeur financière de premier plan en 2024 ? Voici trois raisons pour lesquelles cela pourrait être la décision la plus judicieuse que vous fassiez cette année, ainsi qu’un dernier facteur à prendre en compte avant de prendre une décision.

1. Numérisation continue du commerce

Au cours de la dernière décennie, de l’exercice 2013 à l’exercice 2023 (clos le 30 septembre 2023), les revenus de Visa ont augmenté à un taux annuel composé de 10,7 %. Ce qui est impressionnant, c’est que cette croissance a été constante, outre la baisse à un chiffre en 2020 due à la pandémie.

Bien entendu, les gains de Visa sont dus à l’essor des paiements numériques. La numérisation du commerce et la baisse continue du recours aux espèces ont propulsé cette activité. Et il n’y a aucune raison de croire que cette tendance séculaire va s’affaiblir de sitôt, en particulier dans les économies en développement.

Même aux États-Unis, les données du Pew Research Center montrent que 58 % des Américains utilisent encore des espèces pour tout ou partie de leurs transactions hebdomadaires. Pour être clair, cela date de 2022, mais vous avez l’idée qu’il existe encore une piste importante pour Visa dans une économie développée comme la nôtre. Cela devrait se traduire par une forte croissance des revenus dans un avenir prévisible.

2. Les effets de réseau assurent la protection

Un argument valable peut être avancé selon lequel la position concurrentielle de Visa est essentiellement inattaquable. L’entreprise bénéficie de puissants effets de réseau qui soutiennent son bastion économique . Au 30 septembre, il y avait 4,3 milliards de cartes Visa en circulation dans le monde et quelque 130 millions de commerçants les acceptaient comme moyen de paiement. Les consommateurs et les entreprises n’ont d’autre choix que de faire partie du réseau Visa, qui devient d’autant plus précieux qu’il s’agrandit.

Il serait presque impossible pour un nouvel entrant de lancer avec succès un réseau de paiement concurrent. Comment cette entreprise pourrait-elle même commencer à attirer des commerçants sans titulaire de carte, ou vice versa ? Cela semble être une tentative vaine.

Tout cela montre la domination de Visa et à quel point elle est ancrée dans notre économie. Selon Statista, l’entreprise représente 61 % du volume des paiements par carte au niveau national.

3. Situation financière incroyable

Une autre raison d’ajouter cette société à votre portefeuille est à quel point ses données financières sont remarquables. Au cours du dernier exercice, Visa a affiché une marge opérationnelle ridicule de 64 %. Vous auriez du mal à trouver de nombreuses entreprises plus rentables que celle-ci.

De plus, Visa génère une tonne de flux de trésorerie disponibles , à hauteur de 19,7 milliards de dollars pour l’exercice 2023. Cela est dû au fait que sa plate-forme nécessite des dépenses en capital minimes, l’infrastructure technologique étant en grande partie construite et chaque transaction supplémentaire coûtant près de rien à traiter.

Cela donne à l’équipe de direction la possibilité de restituer le capital aux actionnaires. Visa a dépensé 12,1 milliards de dollars en rachats d’actions et 3,8 milliards de dollars en dividendes au cours de l’exercice 2023.

Attention : Réfléchir à la valorisation

Tout investisseur conviendra que Visa est l’une des meilleures entreprises au monde. Les facteurs que j’ai décrits ici soulignent cette réalité.

Et le cours de l’action le reflète. Au cours de la dernière décennie, les actions de Visa ont grimpé de 374 %. Ce gain dépasse largement les performances du S&P 500 et de l’ indice composé Nasdaq .

Ainsi, au moment d’écrire ces lignes, l’action se négocie à un ratio cours/bénéfice de 31,7. C’est environ 50 % plus cher que la valorisation du S&P 500. Cette prime n’est probablement pas une grande surprise.

D’une part, on peut avancer un argument solide selon lequel Visa mérite d’être négocié à une valorisation plus élevée que l’ensemble du marché. Mais d’un autre côté, les investisseurs devraient toujours être critiques quant au prix qu’ils paient pour une action, même si elle est de grande qualité.

L’achat d’actions Visa ne semble être une décision judicieuse que si vous êtes à l’aise avec la valorisation. Si ce n’est pas le cas, il est peut-être préférable de faire preuve de patience et d’attendre un meilleur point d’entrée.